Az elmúlt időszakban a tőkepiaci volatilitás negatívan hatott a befektetők várakozásaira, ami miatt csökkenő részvényárfolyamokra számítanak – derül ki a Boston Consulting Group (BCG) stratégiai tanácsadócég szerdán közzétett jelentéséből.
A cég a Thomson Reuters-szel együtt 2016 elején kérdezett több mint 700 portfóliómenedzsert és -elemzőt, akik összesen megközelítőleg 2500 milliárd dollárnyi vagyonról döntenek.
A kutatás szerint a válaszadók 32 százaléka számít csökkenő részvényárfolyamokra, 2009 óta nem voltak ilyen borúlátóak a szakemberek. Ezt tükrözi az is, hogy 5,5 százalékos éves teljes részvényesi hozamot (TSR) remélnek az elkövetkező három év során, ami szintén mélypontnak számít, mivel az elmúlt nyolc év során nem volt ilyen alacsony ez az érték.
A felmérésből az is kiderült, hogy a befektetők várakozásai szerint elsősorban vállalati részvény-visszavásárlási programok és osztalék formájában keletkezik majd részvényesi jövedelem. Ezzel együtt kiemelik, hogy a legtöbben elmozdultak a növekedést ígérő, értéknövelő befektetések irányába és nem elégednek meg az időről-időre esedékes készpénzes kifizetésekkel. A jelenlegi alacsony GDP-növekedési környezetet magas értékeltség és a rekordszintű vállalati eredmények jellemezik. A jelentés szerint a befektetők egyre inkább a tapasztalt menedzsmenttel és erős fundamentumokkal rendelkező cégeket keresik, amelyek a meglévő készpénzállományukat stratégiai felvásárlásokra és összeolvadásokra (M&A) használják.
Tavaly az S&P 500 részvényindex nem pénzügyi cégei 1000 milliárd dollárnál is több készpénzt juttattak a tulajdonosaiknak, az összeg 60 százalékát részvény-visszavásárlás, negyven százalékát pedig osztalékfizetés formájában. A visszavásárlási programok 2009 óta megnégyszereződtek, durván három százalékponttal növelve az egy részvényre jutó 8,5 százalékos eredményt. Ezzel szemben a hosszabb távú és komoly értéket teremtő tőkeberuházások csupán 44 százalékkal növekedtek az S&P 500 cégeknél – közölte a BCG.